市场永远是动态的，所以需要对持仓的公司追踪。在总结中有那么多内容，只有这一块我单独拿出来了。股市永远是最诚实的，所有人都是真金白银投入其中。可能以后我大亏出场，但是现在留下这个记录，至少证明在这个时间点，我是确实把股票投资当作事业的一部分尊重的。

在差不多一周前，大A经历了一次惨烈的下跌。在02.05，指数一直下探到了2635。愤怒的股民（且不管是真的愤怒还是单纯发泄）甚至在大使馆微博下留言。伴随着这种现象，非股民的反应基本上都是：「毒狗好死」。这听上去多少有点冷酷无情，但是我并不意外。

在股市行情不好的时候，炒股会成为纯粹的投机与赌博；然而，在股市行情优秀的时候，却会成为一种合理的理财手段。这本身也代表市场很有可能进入了超跌状态。不过我的子弹已经在此之前几乎用完了。

收益率

2023.1.1 - 2023.12.31

主账号：+1.24%
股息账号： -0.32%
债券基金：+2.86%

对照组：

沪深300：-11.38%
上证指数：-3.70%

看起来好像还不错？毕竟在指数下跌的情况下基本持平。但是这似乎不是借口。任何人买股票肯定是希望可以盈利，而不是跑赢指数。实际应该对比的应该是大约5%的债基预期收益。

研究一下巴菲特的年收益率，低于 5% 的年份屈指可数。我不是说自己也可以做到这样，而是说这样的收益率显然是不可接受的。

而我的账户在23年有所盈利，还有一部分原因是持有一部分纳斯达克ETF的仓位，基本对冲了中证500带来的亏损。

失误

从结论上来说，我做了名为「接飞刀」的愚蠢举动。在指数大约3100左右的时候，我建立了中证500的观察头寸。单论这一个行动，问题也许还不大。问题是，在后续的下跌过程中，我建立仓位的过程过于仓促了。

我理所当然地认为2800左右会是底部。实际上，当指数来到2800之前，我给沪深500的仓位就已经满了。这里的问题有两个：

盲目地相信 2800 是底部
即使是这样，建仓过程也过于仓促了。这说明我在潜意识里认为指数不会跌破3000，最多也不会低于2900点。

结果我当然收到了惩罚。中证500的亏损来到了 6.41%。在2024.01-2024.01-31 这一个月中，又亏损了 13.34%。现在我们已经知道2月初又会上涨10%左右，但是在1月份的超跌中由于用完了子弹，我无法加仓。

相同的事情发生在「招商银行」上，我真的太爱我的老情人了，以至于我竟然在很短的时间内就打满了个股仓位。当时它的仓位让我简直难以入睡，后来我就卖出了一部分，最终完全出清。这是我在尝试价值投资后出清的唯一一支股票（虽然在股息账户又买了回来）。

在那之后我降低了自己对单支股票的持仓上限，防止晚上又睡不好觉。实际上，我总说自己是很有耐心的人，现在看来我其实一点也不沉稳。这样的事情不断发生在我的其它持仓股上，但是我在这些股票上犯的错误没那么大。

轻率地建立头寸这件事还发生在股息账户上。你们可以从持仓中发现一些明显不符合名称的股票。这些股票都是情绪化操作的产物，明明我自己已经拟定了一个待选股票名单！

如果我一而再再而三地犯这些错误，我将无法达成自己的目标。

主账号

2024.02.09

长江电力

市盈率 27.2 股息率 3.46%

我最信赖的伙伴，我的糟糠之妻！

在那些黑暗的时光，是长电帮我渡过了黑暗。如果不是一直持仓一定比例的长电，我可能无法重新回到股市。尽管从年化来看，它的收益似乎有点普通；但是，考虑到这段时间沪深300跌了多少，我难道能对她有任何苛责吗？

但是，她现在也实在不便宜了。我知道单纯用PE衡量长电是不对的。然而，我面对这个价格的长电实在难以下手。实际上当前价位的长电对我来说已经到达了卖出取件了。当然，我的持仓里永远有长电的一席之地。

纳斯达克ETF/标普500 EFT

我记得就在我开始定投纳指后不久，有人在大时代问能不能定投纳指，受到一片嘲讽。那时候大A下跌，纳指刚从高点回调。至于后面的故事我们都知道了。

大A的ETF在涨到高点的时候可以没什么心理负担地卖出，但是纳指就很难说。虽然大家都说纳指永远涨，但是当纳指下跌的时候，恐慌的情绪必然会开始蔓延。同时，国内获取英文咨询终究不便。同时我并不打算持续定投，因为我给美股的仓位是有限的。也就是说，我必须在某个时候出清。这个时间也许不会太久。

中证500ETF

之前下跌很严重，后续又暴涨，到目前为止依然有10%的亏损。虽然后续带来收益几乎是一种必然，但是依然让人感到难耐。

如果我一直定投的话，现在说不定应该已经盈利了。不过，考虑到这次下跌和上涨都很急，可能也没有这么理想。

我开始投入中证的时候指数差不多在 3000-3100 之间。那时候我的买入操作有很大问题。且不说我对A股过于自信，每次打入子弹之间的间隔太短了，于是最大我有20%以上的亏损。这是刻骨铭心的教训。大跌的那段时间，我认真考虑过是否要出清。假设股市一直跌到2400，我很可能会承受不住。

中证红利ETF

红利ETF的表现也比500好太多了。虽然犯了同样的错误，但在这一波下跌中，红利股受到的影响不大。即使这样，依然不能确认红利股是有效的防守方式。

目前红利ETF目前给我的盈利可以忽略不计。

华能水电

PE 22.38 股息 1.97%

如果说长电偏向防守的话，华能就更偏向进攻。水电确实得到我的偏爱。虽然不会暴涨，但是省心省力。

郑煤机

PE 8.12 股息 4.04%

这是我转换风格后挑选出来的第一支股票。我依然相信这是一支符合标准的价值股。我对它期待很高。

我选择了这个而不是天地科技，是因为它向汽车布局的这一举动，使我觉得像是有一定规模后开始扩展业务的公司。这种业务扩展会让我觉得怀疑，而且市场似乎还没有肯定其价值。

梅花生物

PE 10.07 股息 4.19%

其实我对它的业绩是有点怀疑的。但是它就像是那种好好学生，高股息的同时一直回购股票，而且股价比较稳定，让人很难不爱它。我喜欢这样的股票，愿意给它一个机会，目前它也没有让我失望。

伊利股份

PE 16.69 股息 3.69%

伊利的股价为什么这么低呢？我认为这是一个理所当然的选择：买入伊利，等待上涨。格力看起来类似，但是它的利润看起来不能令人满意。

有人说随着人口老龄化，伊利的收益会越来越低，这一切似乎已经体现在了它现在的股价上，但是我认为，我们不应该把未来10年的预期放到现在，如同不应该把未来10年的预期放到现在一样。

我对伊利的预期其实并不高，只是作为一个稳妥的选择。

苏美达

PE 9.57 股息 4%

去年下半年挑选出来的第二支也是最后一支股票。那时候的选股策略是从低市盈率中挑选，结果出人意料地并没有发现很多想要投资的股票（有潜力的倒是蛮多）。

这是那种我不喜欢的公司，多种业务的国企，业务混杂且包含一些我不太喜欢的领域。我看了年报之后似乎对这家公司变得更陌生了。但是它的利润还挺稳定的，让我不得不怀疑究竟是什么支撑其了它的盈利……

他目前的表现不如郑煤，但是相差不大。可能不久就会反超也不一定。我一直不喜欢这个股票，但是还是打到了目标仓位……

鱼跃医疗

PE 13.7 股息 1.66%

这是按照「林奇法则」选出来的股票。我购买它是因为在很多地方看到过它的产品，给我的印象颇深。但是，它的利润让我觉得不理想，同时负债率却在攀升。我对公司的发展有所怀疑。

这也是少数我没看过财报就购买的公司；或者我看过了，但是没给我留下什么印象。

这次反弹它搭上医疗的顺风车，带来了一定盈利。

中远海控

PE 4.72 股息 18.98%

大时代大名鼎鼎的海皇，海狗，海蛆。在一段时间内人人喊打，但是总有一批忠实的「藤壶」。海狗某种意义上代表了当前股民对价值投资的看法：如果价投真的是一个行之有效的法则，为什么海狗依然趴在地上？它市盈率最低的时候甚至不到2，虽然这显然不可持续，但是到现在也不到5。

老实说，我对介入海狗依然持怀疑态度，所以到目前依然没有给到最大个股仓位。但是这是一个值得关注的股票。不知不觉中我持有的仓位越来越大。

它的持股体验不算好，不过目前还是有盈利的。

比依股份

PE 13.11 股息 3.07%

一声叹息。

这是别人提到，然后我研究了一下的股票。那之后，我立刻就被吸引。我的持仓一直缺少成长股，比依符合我的一切想象。

但是，自从我买入比依，它就一直给我带来亏损，最多的时候达到了20%。每当我想卖出比依，就会发现公司似乎没有任何问题，所以我没法卖出它。

在之前的小盘股崩盘环节，它也是受害者，且目前没有回到之前的点位。当然我的仓位也没有打满就是了。

葵花药业

PE 12.52 股息 3.86%

买入的原因只是因为我想配置一些医药股。虽然我不喜欢中药，但是我认为中药前进广大。

这支股票教会我不要随便接飞刀。买入之后就在不断下跌，最后亏损也快到20%。即使经历了医药股反弹，依然有3%的亏损。

这应该是我最接近斩仓的股票，但是最后我还是给了它机会。它的盈利给了我信心。

新奥股份

PE 9.4 股息 2.91%

燃气。我一向不介意配置一点能源股。但是就在我写这个的时候，我发现我并为对其做出足够的研究。实际上，它似乎并不能完全让我满意。横向比较之后，我开始觉得也许调仓到蓝天会更好。当然，这也得我看完蓝天的财报才好做定论

亚太科技

PE 8.69 股息 7.61%

这是我第二波挑出来的第二支股票，第一支就是上面的新奥股份。但是我对这支有点犹豫，主要是这家公司为汽车供应铝制品，受铝价影响，而我对这方面一无所知。说不定买入这支股票会是巨大的错误。

但是在此前的大跌中，我实在是忍不住建了观察仓。

股息账号

2024.02.09

顾名思义，用来吃股息的账号，资金大约是主账号的1/3左右。原本是想用比较少的心思建立防守头寸，反正大盘的点位让这些股票很难是高点。结果还是花了不少心思……

里面的股票就只简单提一下。

P.S. 我使用不复权看K，一般要求至少有一个向上趋势。在这个账号，横盘趋势也可以接受。

富安娜（15.43,5.84%）：很好的股票，这个账号的基石。
双汇发展（16.83,5.17%）：很好的股票，第二块基石。
大秦铁路（10.61,5.98%）：著名防守股，防守也确实强悍，然而终究有些鸡肋。
招商银行（5.46,5.54%）：我在招行上亏过也赚过。23下半年我主账户斩仓过，但是在跌倒27左右的时候，我意识到这个位置的招行已经很有吸引力了。然而，主账号的不快回忆让我下手晚了。目前只持有较小的仓位。
苏泊尔（22.18,7.34%）：很长一段时间内，我都意识到按照红利股的标准，这是很好的股票。但是它的市盈率让我下不去手。最后我终于忍不住建了观察仓，然后……它就起飞了。这样飞涨的估价对红利股不是什么好信号。不过我倒是不会因此就卖出啦，等待回调吧。
厦门象屿（9.58,8.96%）：我一直觉得这是好股票，但是在我想买的时候，已经涨上去了。这次大跌给了我机会。
以岭药业（12.81,2.41%）：准备出清。

观察仓：

保利发展（6.44,4.51%）：现在大多数人都觉得投资地产是把钱扔水里，我并不这样想。地产早晚会重新景气起来——但是目前看来我的钱确实扔到水里了。
海螺水泥（10.78,6.11%）：同上，但是已经开始盈利了。
四川路桥（5.98,8.18%）：和厦门象屿类似。我在它大涨后建立头寸，因此也收到惩罚。
通威股份（5.76,11.00%）：额……怎么也算不上红利股就是了。买着玩吧……